新能源設備企業上半年逆襲 輸配電市場繼續向好

   來源：  作(zuo)者(zhe):于海江

:截至7月11日,平安證券采集的新能源行業140家上市公司中已有69家披露了2014年上半年業績預告,其中有47家同比增長,占比為68%,同比扭虧的有4家,預計虧損的有6家。同比增長0~30%范圍內的公司為21家,占目前已披露數的30%。

處于行業中速發展期的電力設備企業在今年上半年迎來政策利好。其中風、光、核等新能源板塊相較傳統發電板塊表現較好,特高壓及輸變電板塊業績增幅顯著,新能源汽車及電源設備用電板塊業績表現搶眼。無論是已經發布的海上風電上網電價政策，還是將于近期發布的分布式光伏按標桿電價進行補貼方案，無論是國家電網公司2014年預計完成電網投資3815億元，還是沿海核電項目的加速開建，政策和投資的雙輪驅動使“逆襲”成為上半年電力設備上市公司的關鍵詞。

新能源政策持續向好

今年以來，新能源發電和設備領域暖風頻吹，風電、光伏與高壓設備三個板塊呈現量價齊升態勢。光伏板塊從2012年的收入負增長到2013年轉為正增長，

2014年一季度更是實現38.62%的高增速，主要原因是政策扶持新能源發展，解決了并網、補貼等關鍵問題。在Wind數據統計的電氣設備凈利潤增幅前十的公司中，光伏設備公司就占了4家。

2013年，我國光伏行業逐步回暖，毛利率水平不斷提升，盈利也逐漸改善，多家光伏企業2013年全年營收預增。截至2013年年底，在產多晶硅企業由年初的7家增至15家，多數電池骨干企業扭虧為盈，主要企業在2013年第四季度毛利率超過15%，部分企業全年凈利潤轉正。業內人士分析認為，在需求快速增長而產能溫和擴張的情況下，2014年光伏制造業仍將保持穩步增長的態勢，大部分企業有望脫困。

在風電設備領域，日前海上風電標桿電價出臺點燃了風電行業的投資熱情。風電板塊從2013年下半年開始一改連續三年收入負增長的情況，出現較大幅度的正增長。2014年上半年同樣延續增長趨勢。

金風科技以300%的凈利潤大增幅就是很好的例證，該公司預計中報凈利潤總額為3.24億~3.71億元，主要是因為收入增加，同時加大成本控制力度。

不過，也有業內人士認為，新能源產業面臨產能過剩、低端制造等諸多難題，完全脫困還需要很長一段時間。

“新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)產業(ye)經(jing)過高(gao)速增長期后迅速跌(die)入(ru)低谷，行業(ye)內產能(neng)過剩、結構失(shi)衡、贏利能(neng)力低下等問題長期得(de)不到有效解(jie)決(jue)，產業(ye)政(zheng)策的完善度還有待提高(gao)，政(zheng)府部(bu)門(men)對(dui)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)企業(ye)的扶持政(zheng)策還需加碼。同(tong)時，外部(bu)環境急劇惡化后，國內新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)企業(ye)的生存空(kong)間縮小，如何開拓國內市場成為了重要課題。”中投顧(gu)問能(neng)源(yuan)(yuan)行業(ye)研究員(yuan)宋智晨(chen)如是說。

設備保持高(gao)速增(zeng)長

國家電網公司2014年預計(ji)完成電網投資3815億元，較去(qu)年規劃投資同比增長19.9%，投資規模創歷史(shi)新高(gao)。7月7日，國家電(dian)網公(gong)司年中(zhong)工(gong)作會議(yi)公(gong)布的(de)數據顯示，上半年投(tou)入1588億元用于電(dian)網(wang)建設，同比增長(chang)8.9%，特高(gao)壓、等工程建設均取得(de)重大進展(zhan)。

在Wind數據統(tong)計的電氣設備行業77家(jia)已發布半年報的公(gong)司中，高壓設備在特(te)高壓帶(dai)動下開始(shi)放量，相關公(gong)司業績快速增長(chang)，4家已(yi)預(yu)告(gao)公司(si)全(quan)部預(yu)增(zeng)。低壓(ya)設備公司(si)凈利潤(run)保持穩定增速，4家預告(gao)公司 均報增(zeng);工(gong)控自動化方面(mian)，高低壓變頻器行業均呈現較好(hao)增長態勢，7家(jia)預告公司中僅一家(jia)預減。

“輸配電(dian)設(she)備(bei)市場增長(chang)需求依舊旺盛(sheng)，一是(shi)產業(ye)政策鼓勵(li)輸配電(dian)及控制設(she)備(bei)行業(ye)的(de)發展。二是(shi)新(xin)型城鎮化(hua)建(jian)設(she)、軌(gui)道交(jiao)通投資(zi)、大(da)量(liang)新(xin)能源并網(wang)帶來(lai)了新(xin)的(de)增長(chang)點(dian)。三是(shi)西電(dian)東送、南北(bei)互(hu)供、跨(kua)區(qu)域聯網(wang)、南水北(bei)調、智(zhi)能電(dian)網(wang)等(deng)重大(da)工(gong)(gong)程的(de)陸續開工(gong)(gong)建(jian)設(she),也將帶(dai)動(dong)我國輸配電(dian)設備行(xing)業的快速發展。四是出(chu)口需(xu)求在不(bu)斷增長。”河南森(sen)源電(dian)氣(qi)股份有限公司總經理曹宏告訴(su)《中國電力(li)報》記者。

上半年特高壓(ya)行業龍(long)頭公司業績尤其喜(xi)人,其中平高電氣、中國西電預計增速均超過50%。受益通(tong)信4G招標(biao)交貨加(jia)快,電源行業業績(ji)普遍改善,其中(zhong)奧特迅、南都電(dian)(dian)源、中(zhong)恒電(dian)(dian)氣、科士達增速(su)預計超過30%。受益(yi)國內電梯、機器人應用等工業(ye)領域自動(dong)化率提升,工業自動化業績增速普遍(bian)在25%以(yi)上,其(qi)中匯川技術預計在45%左右。盡管行業總體表(biao)現(xian)平(ping)平(ping),但管(guan)理層主動改善經營績效(xiao)帶來業績高增長(chang)的有(you)許繼電氣(qi)、置信電氣(qi)、金智科技,預計(ji)增(zeng)速都在(zai)50%以上。長園集團、北(bei)京(jing)科銳、森源電氣(qi)在30%以上